|
Thị trường chứng khoán VN đang diễn ra cảnh trái ngược: Cổ phiếu bán lẻ trên thị trường giá lại rẻ hơn rất nhiều so với cổ phiếu các doanh nghiệp (DN) bán sỉ cho cổ đông chiến lược. Mặc dù trong ngày 10-7 hàng loạt cổ phiếu trên cả hai sàn tăng giá khá ấn tượng, nhưng chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng giá của cổ phiếu.
Mức giá bán lẻ mới vẫn chưa thể bằng với mức giá các DN bán sỉ cho các nhà đầu tư lớn.
Bán càng nhiều giá càng cao
Sau khi Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn (SSI) công bố thông tin: SSI vừa bán 10% vốn cổ phần (tương đương 80 tỉ đồng mệnh giá) cho ngân hàng nổi tiếng ANZ của Úc, với tổng giá trị 88 triệu USD, thì ngay lập tức giá cổ phiếu này trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HaSTC) tăng lên khá mạnh. Trong phiên giao dịch ngày 10-7, giá giao dịch trung bình của SSI đạt 164.600 đồng, tăng 9.000 đồng so với hôm trước. Ông Nguyễn Hồng Nam, Phó Tổng Giám đốc SSI, cho biết: “Với số ngoại tệ thu về như trên (tương đương hơn 1.416,8 tỉ đồng, tạm tính 16.100 VNĐ/USD) thì mỗi cổ phiếu SSI bán sỉ cho ANZ đạt mức giá trên 175.000 đồng”. Trong khi đó, liên tục trong nhiều ngày liền của mấy tuần trước, giá SSI giao dịch bán lẻ trên HaSTC chỉ dao động trong khoảng 143.000 đồng – 155.000 đồng/cổ phiếu.
Trên thị trường còn có nhiều loại cổ phiếu khác cũng lâm vào tình cảnh tương tự. Cách đây mấy ngày, một tổ chức đầu tư nước ngoài đã chi ra hơn 370 tỉ đồng để mua thỏa thuận 1,187 triệu cổ phiếu FPT (Công ty CP Phát triển Đầu tư Công nghệ), tính ra giá trung bình đạt 312.000 đồng/cổ phiếu. Cùng trong thời điểm này, giá giao dịch lẻ trên sàn của FPT chỉ quanh mức 308.000 đồng/cổ phiếu. Hay cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu VN (Eximbank) giao dịch bán lẻ trên thị trường OTC chỉ nhỉnh hơn 7 triệu đồng/cổ phiếu (mệnh giá 1 triệu đồng). Trong khi đó, 16 cổ đông chiến lược là các DN lớn tại VN lại chi ra 4.000 tỉ đồng để mua 500.000 cổ phiếu của Eximbank với giá trung bình 8 triệu đồng/cổ phiếu (mức giá này không có quyền mua 20% cổ phiếu phát hành mới trong năm 2007).
Nhà đầu tư lớn biết mua giá hợp lý
Các tổ chức tài chính lớn trước khi quyết định đầu tư vào đâu họ đã nghiên cứu, tính toán chặt chẽ về giá trị hiện tại và tương lai của từng loại cổ phiếu. Với những kiến thức và kinh nghiệm lâu năm trên thương trường họ biết mua ở mức giá nào là hợp lý. Vì vậy, dù mua sỉ với số lượng lớn, lại ở mức giá cao hơn giá giao dịch trên thị trường hiện tại nhưng họ vẫn chấp nhận. Do đã vào VN đầu tư từ lâu nên ANZ hiểu rất rõ giá trị cổ phiếu của SSI, một DN có tốc độ phát triển thuộc tốp cao nhất tại VN. Năm 2005, SSI chỉ đạt lợi nhuận sau thuế hơn 30 tỉ đồng, đến năm 2006 lên đến 242 tỉ đồng và trong 6 tháng đầu năm 2007 đạt gần 700 tỉ đồng (vốn điều lệ hiện tại là 500 tỉ đồng).
Thị trường chứng khoán mấy tuần qua rất ảm đạm. Giá nhiều loại cổ phiếu đã tới sát đáy. Trong khi nhiều tổ chức nước ngoài đang đổ tiền vào chuẩn đầu tư, Chính phủ cũng đang điều chỉnh chậm lại kế hoạch IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) của nhiều tổng công ty và ngân hàng quốc doanh; vì vậy, rất có thể dòng tiền chờ IPO lại chuyển qua mua cổ phiếu trên thị trường niêm yết. Nếu xảy ra như vậy thì trong thời gian tới giá cổ phiếu trên thị trường sẽ phục hồi. Trong tình hình đó nếu các nhà đầu tư nhỏ lẻ không kiên trì chờ đợi cơ hội, mà hằng ngày cố bán tháo cổ phiếu với giá rẻ thì rất có thể gặp phải tình trạng bi hài: Bán thấp, mua cao.
( Theo NLĐ ) |